Ethereum ненадолго достиг психологического барьера в $3000 в азиатскую сессию четверга, что стало самым высоким уровнем с начала марта, прежде чем откатиться к $2960 на момент публикации. Импульс возник, когда спотовой инструмент BlackRock, iShares Ethereum Trust (тикер ETHA), зафиксировал рекордный чистый приток в $300 миллионов 10 июля — больше, чем фонд привлёк за всю первую неделю торгов в январе.
Наблюдатели рынка отмечают, что сочетание растущего спроса на ETF, ослабления индекса доллара США и улучшения ончейн-активности создало условия для последнего ралли ETH, которое добавило почти 18% за последние семь дней.
Рекордные притоки подчёркивают институциональный спрос
Данные SoSoValue показывают, что спотовые ETF на эфир в США привлекли $476 миллионов в среду, что стало вторым по величине дневным притоком с момента запуска. BlackRock составил примерно две трети этой суммы, подняв совокупные активы ETHA выше 2 миллионов ETH (~$6.1 миллиарда). The Block отмечает, что общий объём спотовых ETF на ETH также достиг нового максимума, превысив $1.2 миллиарда по всем эмитентам.
«Эти цифры показывают реальный интерес, выходящий за рамки начального медового месяца», — сказал Маттео Греко, аналитик Fineqia, указывая, что притоки поступили несмотря на слабые макроданные и отсутствие крупных регуляторных катализаторов на этой неделе.
Еженедельный отчёт CoinShares подтверждает тенденцию, указывая на три последовательные недели положительных притоков в продукты на эфир после неудачного мая.
Ценовое движение: прорыв треугольника с целью $3400
На графиках ETH пробил пятимесячную нисходящую линию тренда в понедельник и подтвердил прорыв симметричного треугольника на $2780. Аналитики FXStreet устанавливают цель измеренного движения около $3400, при условии, что цена закрепится выше $3050 на дневном закрытии. Тепловая карта книги ордеров BraveNewCoin показывает скопление ликвидности на продажу между $3000 и $3100, что является последней зоной распределения перед февральским падением.
«Если быки превратят $3000 в поддержку, путь откроется к максимуму прошлогоднего диапазона на $3500», — сказала Кэти Стоктон из Fairlead Strategies, добавив, что рост открытого интереса в ETF придаёт достоверность устойчивому движению.
Что движет аппетитом BlackRock?
- Ротация из ETF на BTC: После накопления $17 миллиардов в своём биткоин-инструменте (IBIT), BlackRock, похоже, диверсифицирует притоки в эфир, поскольку относительные оценки сужаются.
- Нарратив доходности стейкинга: При текущих сетевых комиссиях стейкинг ETH предлагает реальную доходность 3.4% — привлекательную по сравнению с менее чем 3% по 10-летним казначейским облигациям США, согласно CoinCentral.
- Регуляторная ясность: Классификация эфира как товара в мае CFTC в рамках урегулирования с KuCoin устранила сохраняющийся барьер для институциональных инвесторов.
Реакция рынка
- Опционы становятся бычьими: Скошенность 25-дельта на Deribit выросла до +7%, самый высокий уровень с января, сигнализируя, что трейдеры платят больше за защиту от роста.
- Ставки финансирования растут: Фьючерсы ETH на Binance достигли ставки финансирования 0.018%, самого высокого уровня за два месяца, что указывает на агрессивные длинные позиции.
- Токены Layer-2 следуют за лидером: OP от Optimism и ARB от Arbitrum выросли на 11% и 9% соответственно, следуя за силой основного актива.
- Cryptonews отмечает, что эти движения совпадают со вторым по величине днём притока в ETF за пять месяцев, подчёркивая распространяющийся энтузиазм.
Риски на горизонте
| Риск | Детали |
| Сброс макроданных | CPI США (12 июля) и FOMC (31 июля) могут встряхнуть рисковые активы, если инфляция удивит. |
| Фиксация прибыли на $3000 | Данные книги ордеров показывают 64 тыс. ETH на продажу между $3000–$3100 на Coinbase и Binance вместе взятых. |
| Насыщение ETF | Если притоки замедлятся, трейдеры с левериджем могут размотать длинные позиции, оказывая давление на цену в зону прорыва. |
| Разблокировка ликвидности Шанхая | Партия долгосрочных стейкеров с апреля 2024 года достигает 15-месячного окна ликвидности на следующей неделе, высвобождая ~240 тыс. ETH. |
Прогноз аналитиков
- Standard Chartered повысил целевую цену ETH на конец года до $4000 с $3500, ссылаясь на «шок спроса, вызванный ETF».
- Galaxy Digital остаётся «тактически перевзвешенным» в ETH против BTC на 3-й квартал, ожидая относительного превосходства, поскольку доходность стейкинга сужает спреды облигаций.
- TD Cowen призывает к осторожности: «Без явного макроэкономического попутного ветра $3000 может стать магнитом, а не трамплином».
Последствия для торговли и инвестирования
- Следите за панелями потоков ETF: Платформы вроде SoSoValue обновляют данные о держаниях ежедневно к 9 утра по восточному времени — ранние подсказки для направления цены.
- Учитывайте комиссии за газ: Повышенная ончейн-активность подняла средний газ до 52 гвей; планируйте сделки в неазиатские часы.
- Хеджируйте опционами: Короткие путы на $2800 стоят 0.04 ETH на Deribit — дешёвая страховка на случай отклонения $3000.
- Ротация Layer-2: Трейдеры, смотрящие за пределы ETH, могут нацелиться на токены управления L2, которые исторически отстают от прорывов основного актива на 24–48 часов.
Итог
Двойные двигатели рекордных притоков в ETF и прорывов на графиках подтолкнули Ethereum к порогу $3000 впервые за четыре месяца. Покупка BlackRock на $300 миллионов подчёркивает институциональную уверенность, но сохраняющиеся стены продаж и макрокатализаторы означают, что этот рубеж ещё не закреплён.
На данный момент все взгляды прикованы к ежедневным подсчётам потоков ETF и тому, смогут ли быки превратить $3000 в трамплин к $3400. В любом случае, последний всплеск показывает, что в 2025 году спотовые ETF — не только нативный криптоспрос — являются ключом к ценовой судьбе Ethereum.