Стейблкоины, обеспеченные золотом, стали убедительным мостом между традиционными финансами и инновациями блокчейна. Эти токены стремятся обеспечить стабильность и ценность физического золота, используя при этом скорость, прозрачность и доступность криптовалют. Среди ведущих вариантов — Pax Gold (PAXG), Tether Gold (XAUT) и Kinesis Gold (KAU). Каждый предлагает уникальные функции, структуры и варианты использования. В этой статье сравниваются эти три стейблкоина, обеспеченных золотом, чтобы помочь инвесторам принимать обоснованные решения.

Введение в стейблкоины, обеспеченные золотом

Стейблкоины, обеспеченные золотом — это криптовалюты, привязанные в соотношении 1:1 к физическому золоту, которое надежно хранится в хранилищах. Они служат защитой от инфляции, рыночной волатильности и девальвации фиатных валют. Ключевые преимущества включают:

• Прозрачность: Проверенные резервы обеспечивают золотое обеспечение.
• Доступность: Доступны на децентрализованных биржах (DEX) и в кошельках.
• Ликвидность: Торгуются как другие криптовалюты.

Однако различия в техническом дизайне, нормативном соответствии и вариантах использования делают их различными. Ниже мы анализируем PAXG, XAUT и KAU.

Pax Gold (PAXG): Пионер Ethereum

Эмитент: Paxos Trust Company
Блокчейн: Ethereum (ERC-20)
Обеспечение: 1 PAXG = 1 тройская унция золота, сертифицированного LBMA.

Ключевые особенности

• Прозрачность: Золото хранится в хранилищах Brink’s в Лондоне, ежеквартально проверяется BDO USA.
• Соответствие нормативным требованиям: Paxos — трастовая компания, лицензированная NYSDFS, обеспечивающая соблюдение финансовых правил США.
• Ликвидность: Высокий объем торгов на платформах, таких как Binance, Coinbase и Uniswap.
• Комиссии за транзакции: Комиссии за газ Ethereum (обычно $0,50–$5, в зависимости от загруженности сети).

Преимущества

• Доверие: Поддерживается регулируемой организацией с проверенной репутацией.
• Экосистема: Интегрируется с протоколами DeFi и NFT-платформами Ethereum.
• Зрелость рынка: Крупнейший стейблкоин, обеспеченный золотом, по рыночной капитализации (~$1,2 млрд).

Недостатки

• Стоимость газа: Высокие комиссии при перегрузке Ethereum.
• Масштабируемость: Более медленные скорости транзакций Ethereum (10–15 секунд на блок).
• Централизация: Хранение золота и выпуск зависят от централизованного надзора Paxos.

Tether Gold (XAUT): Мультичейновый эксперимент

Эмитент: Tether Limited
Блокчейн: TRON, Ethereum и Omni (блокчейн Bitcoin)
Обеспечение: 1 XAUT = 1/100 тройской унции золота, часть корзины Специальных прав заимствования (SDR) МВФ.

Ключевые особенности

• Децентрализованный доступ: Доступен на нескольких блокчейнах, повышая кросс-чейн удобство использования.
• Привязка к SDR: Стоимость Tether Gold исходит из состава SDR (4,5% золота, плюс USD, EUR, JPY, CNY).
• Ликвидность: Умеренный объем на биржах, таких как Bitfinex и Huobi.
• Комиссии за транзакции: Низкие на TRON (минуты, ~$0,01) и выше на Ethereum.

Преимущества

• Кросс-чейн гибкость: Используйте XAUT в экосистемах TRON, Ethereum и Bitcoin.
• Диверсификация: Доступ к корзине валют и золота SDR снижает зависимость от одного актива.
• Масштабируемость: Быстрые транзакции TRON (2–5 секунд).

Недостатки

• Проблемы с аудитом: История Tether с задержками аудита и регуляторным контролем (например, иски SEC).
• Сложная оценка: Связь с SDR усложняет прямую корреляцию с золотом.
• Рыночная капитализация: Меньше, чем у PAXG (~$300 миллионов).

Kinesis Gold (KAU): Швейцарская инновация

Эмитент: Kinesis Money
Блокчейн: Kinesis Blockchain (KBC)
Обеспечение: 1 KAU = 1 грамм золота чистотой 99,99%, хранящегося в хранилищах Swisscom Blockchain.

Ключевые особенности

• Экологичность: Золото получено из переработанных материалов; углеродно-нейтральные операции.
• Двойные токены: KAU (золото) и KAG (серебро), с программой вознаграждений Kinesis за хранение.
• Блокчейн: Проприетарная платформа, оптимизированная для быстрых, недорогих транзакций (~$0,01 за транзакцию).
• Соответствие нормативным требованиям: Швейцарские банковские лицензии и аудит PricewaterhouseCoopers (PwC).

Преимущества

• Безопасность: Швейцарские хранилища с круглосуточным наблюдением и страховкой.
• Система вознаграждений: Зарабатывайте проценты, храня KAU в кошельке Kinesis.
• Эффективность транзакций: Почти мгновенные расчеты при минимальных затратах.

Недостатки

• Новый рынок: Более низкая ликвидность по сравнению с PAXG и XAUT.
• Ограниченная экосистема: В основном используется на платформе Kinesis и партнерских биржах.
• Сложность: Требуется кошелек Kinesis для полного набора функций.

Таблица сравнения

Функция	PAXG	XAUT	KAU
Блокчейн	Ethereum (ERC-20)	TRON/Ethereum/Omni	Kinesis Blockchain
Обеспечение	1 тройская унция золота LBMA	0,01 тройской унции (через корзину SDR)	1 грамм швейцарского золота
Рыночная капитализация	~$1,2 млрд	~$300 млн	~$150 млн
Регуляторный статус	Лицензия NYSDFS	Нерегулируемый	Швейцарские банковские лицензии
Аудиторская фирма	BDO USA	Grant Thornton	PwC
Комиссии за транзакции	$0,50–$5 (газ Ethereum)	~$0,01–$0,20	~$0,01
Варианты использования	DeFi, платформы на базе ETH	Кросс-чейн, доступ к SDR	Экосистема Kinesis, вознаграждения
Ликвидность	Высокая	Умеренная	Низкая

Ключевые различия и варианты использования

1. Блокчейн и скорость

• PAXG: Экосистема Ethereum развита, но медленнее и дороже.
• XAUT: Скорость и низкие комиссии TRON делают его идеальным для частых трейдеров.
• KAU: Проприетарный блокчейн предлагает самые быстрые и дешевые транзакции.

2. Соответствие нормативным требованиям

• PAXG и KAU сильно регулируются, что привлекает институциональных инвесторов.
• Регуляторная гибкость XAUT (и риски) может привлекать спекулятивных трейдеров.

3. Доступ к золоту

• PAXG и KAU предлагают прямое обеспечение золотом 1:1.
• Привязка XAUT к SDR снижает чистый доступ к золоту.

4. Потенциал вознаграждения

• KAU вознаграждает держателей процентами, уникальная функция среди монет, обеспеченных золотом.
• PAXG и XAUT не имеют таких программ.

Рыночные показатели и риски

Рыночные показатели

• PAXG: Устойчивый рост, тесно коррелирующий с ценами на золото.
• XAUT: Волатильный, но выигрывает от узнаваемости бренда Tether.
• KAU: Быстрое внедрение на нишевых рынках, но не хватает массового признания.

Общие риски

• Прозрачность аудита: Все полагаются на сторонние аудиты; задержки или расхождения могут подорвать доверие.
• Волатильность цен на золото: Привязки стабилизируют токены, но само золото колеблется.
• Риски блокчейна: Эксплуатация смарт-контрактов (например, уязвимости Ethereum) или сбои сети.

Мнения экспертов и прогнозы аналитиков

• PAXG: Хвалят за надежность. Chainalysis называет его “золотым стандартом” для регулируемого доступа.
• XAUT: CryptoCompare отмечает его кросс-чейн привлекательность, но предупреждает о регуляторных проблемах Tether.
• KAU: Одобрение Swisscom и экологический фокус позиционируют его как лидера DeFi, если ликвидность растет.

Часто задаваемые вопросы

В1: Могу ли я обменять PAXG на физическое золото?
О: Нет. PAXG представляет собой право собственности на золото, но не подлежит обмену на физические слитки.

В2: Является ли XAUT чистым токеном, обеспеченным золотом?
О: Нет. Его стоимость исходит из корзины SDR, которая включает 4,5% золота.

В3: Почему KAU использует граммы вместо унций?
О: Соответствует европейским и азиатским рынкам, предпочитающим меньшие номиналы.

В4: Какой токен имеет самые низкие комиссии?
О: Блокчейн Kinesis для KAU предлагает самые дешевые транзакции (~$0,01).

В5: Облагаются ли эти токены налогом?
О: Рассматриваются как цифровые активы в большинстве юрисдикций; проконсультируйтесь с налоговым консультантом.

Заключение: Стейблкоины, обеспеченные золотом, переопределяют богатство

PAXG, XAUT и KAU, каждый обслуживает различные предпочтения инвесторов. В то время как PAXG лидирует в доверии и ликвидности, XAUT предлагает кросс-чейн гибкость, а KAU вводит новшества с вознаграждениями и швейцарской безопасностью. По мере созревания крипторынка токены, обеспеченные золотом, будут играть ключевую роль в объединении традиционных активов с потенциалом блокчейна. Инвесторам следует взвесить свои приоритеты — регулирование, стоимость и полезность — чтобы выбрать лучший вариант.

Подписывайтесь на нас:

Godbex.io

Twitter/X

Telegram