Недавнее падение Биткоина вновь разожгло знакомые споры: это всего лишь очередная болезненная коррекция или начало новой медвежьей фазы? В новом анализе, освещенном ForkLog, рыночный обозреватель Аксель Адлер-младший (Axel Adler Jr.) предупреждает, что три наиболее отслеживаемых институциональных сигнала склоняются к медвежьему тренду, устанавливая $87 000 и $74 000 в качестве ключевых низших уровней, за которыми стоит следить.
Прогноз: два уровня, три медвежьих сигнала
Адлер-младший предлагает простую дорожную карту. Во-первых, $87 000 как первоначальная «зона поддержки». Если она будет решительно пробита, график открывает риск падения до $74 000 — уровня, который многие трейдеры до сих пор связывают с минимумом капитуляции в апреле.
Он утверждает, что изменилось то, что именно те индикаторы, которые сдерживали более ранние падения, теперь превратились в сопротивление. В частности:
- Биткоин торгуется значительно ниже своей 200-дневной скользящей средней (200DMA) — порога, который крупные фонды используют для классификации тренда.
- Ценовое движение сформировало серию понижающихся максимумов и понижающихся минимумов.
- Теперь назревает «крест смерти» 50/200-дневных скользящих средних, поскольку разрыв между простыми скользящими средними (SMA) сужается.
Если этот крест произойдет, говорит Адлер, институциональные модели, скорее всего, обозначат рынок как полностью медвежий.
Эта оценка важна, потому что макроориентированные торговые платформы часто следуют сигналам, основанным на правилах. Торговля ниже 200DMA является классическим триггером «ухода от риска» во многих моделях, а «крест смерти» может усилить снижение рисков как раз в момент истончения ликвидности. На момент публикации заметки Адлера BTC колебался в районе средних $90K, потеряв более 6% за день.
Потоки средств не помогают: второй по величине отток ETF в истории
Настроения проявляются в потоках фондов, и прошлая неделя оказалась неприглядной. Спотовые Bitcoin ETF зафиксировали отток в размере 869,9 млн долларов 13 ноября — второй по величине с момента запуска — что снизило общую сумму активов под управлением (AUM) обратно ниже 60 миллиардов долларов. Крупные погашения крупнейших продуктов совпали с падением BTC ниже $100 000 в течение дня. Когда спрос на ETF ослабевает, цена, как правило, сталкивается с продавцами при каждом отскоке, усиливая сопротивление.
Этот фон согласуется с другими осторожными оценками. Ранее в этом году технические аналитики в крупных изданиях предупреждали, что прорыв ключевых поддержек может вернуть в игру $73K–$74K — что примерно соответствует нижней отметке Адлера.
Давление США, налоги и ликвидность
Обзор ForkLog дополняет картину мнениями других аналитических центров. Исследователи, цитируемые CryptoQuant, указывают на ряд препятствий, специфичных для США: постоянное давление со стороны продаж на американских биржах (отраженное в отрицательной премии Coinbase), фиксация прибыли долгосрочными держателями, мотивированная налоговыми соображениями, к концу года, и дефицит ликвидности, связанный с бюджетной ситуацией в США. Картина, которую они видят: азиатские заявки стабилизируют цену за ночь, но американские часы распродают отскок, сохраняя давление на BTC.
В то же время некоторые аналитики утверждают, что макроэкономические тучи могут быстро рассеяться. После разрешения последнего бюджетного противостояния в Вашингтоне показатели ликвидности могут улучшиться, а склонность к риску — восстановиться, что потенциально поможет криптоактивам стабилизироваться. В прошлых эпизодах рынки находили локальное дно вскоре после того, как политическая неопределенность угасала, хотя время остается непредсказуемым фактором.
Не все согласны с наступлением медвежьего рынка
Существуют и убедительные контраргументы. Ки Янг Джу (Ki Young Ju), генеральный директор CryptoQuant, отмечает, что большая когорта покупателей за последние шесть-двенадцать месяцев находится около средней цены покупки в $94K. По его мнению, медвежий цикл не будет подтвержден, пока этот уровень решительно не сдастся. Эта позиция отражает прагматичную золотую середину: уважать предупреждающие знаки, но ждать чистого пробоя широко отслеживаемой поддержки, прежде чем объявлять о смене режима.
Другие аналитики также предостерегают от преувеличения значимости всего одной недели плохих данных. ETF регистрировали рекордные притоки и оттоки в течение одного и того же квартала в этом году; направление следующих нескольких недельных отчетов может иметь большее значение, чем один шоковый день, особенно если макроусловия (ставки, ликвидность) стабилизируются.
Как может развиваться сценарий с $74K
Технически, карта проста. Если BTC сможет вернуть и удержать 200DMA, риск «креста смерти» ослабнет, и трендовые игроки могут закрыть короткие позиции. Если цена не удержится и откатится, рынок будет искать высокообъемное принятие на следующих структурных уровнях на более старших таймфреймах.
$87K по Адлеру — первая такая зона; если она будет потеряна, рынок проверит, будут ли покупатели защищать область в районе средних $70K, где произошла предыдущая капитуляция. Этот анализ не о предсказании краха; он о зависимости от траектории: серия неудачных повторных тестов, как правило, подталкивает цену к следующему уровню.
Стоит также отметить, что независимые технические аналитики и стратеги банков указывали на аналогичные уровни. Ранее в цикле цель $73K возникала в аналитических обзорах традиционных финансов как прогнозируемое движение от пробоя крупной линии шеи — свидетельство того, что, хотя методологии различаются, середина $70K находится во многих списках наблюдения.
Заключение
Сценарий медвежьей фазы и $74K — это не сенсационный заголовок, а основанное на правилах чтение данных от аналитика, который отслеживает те же сигналы, что и многие крупные торговые центры. Прямо сейчас эти сигналы — цена ниже 200DMA, понижающиеся максимумы/минимумы и надвигающийся «крест смерти» — указывают на защитную позицию, и отток средств из ETF пока не противоречит этой осторожности. У быков еще есть шансы: удержать регион $94K–$98.5K, вернуть 200DMA и дать потокам стабилизироваться. До тех пор рынок будет рассматривать $87K и $74K как уровни, которые цена может протестировать, чтобы снова найти реальную уверенность.